當前，多家新能源汽車鋰電池企業發布公告稱，正在籌劃境外發行全球存托憑證（Global Depository Receipts，以下簡稱 GDR）并擬在瑞士證券交易所上市，其中已經公布的企業有國軒高科、杉杉股份、科達制造。

最近，科達制造的 GDR 申請事宜獲中國證監會受理。

隨著全球新能源汽車產業發展浪潮興起，再加上外部環境諸多有利因素加持，新能源汽車鋰電池企業赴海外上市已經掀起一波浪潮。不過，在海外上市以后，新能源汽車鋰電池企業要想提升國際 " 話語權 "，還需要用實力說話，關鍵在國外市場對其產品的認可度。

多家鋰電池企業籌備在境外發行 GDR

4 月 8 日，鋰電材料生產企業科達制造發布《關于終止 2022 年度非公開發行 A 股股票事項暨申請境外發行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市的公告》稱，公司計劃終止 2022 年度非公開發行 A 股股票事項，申請境外發行全球存托憑證，并在瑞士證券交易所上市。本次發行 GDR 所代表的新增基礎證券 A 股股票不超過 1 億股，不超過本次發行前公司普通股總股本的 5.3％。

國軒高科在 5 月 5 日的公告中表示，公司擬申請發行 GDR 并在瑞士證券交易所上市，GDR 以新增發的公司 A 股股票作為基礎證券。杉杉股份同樣表示，公司擬發行 GDR 并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。

中關村新型電池技術創新聯盟秘書長、電池百人會理事長于清教在接受《中國汽車報》記者采訪時說，雖然中國是新能源汽車與動力電池最大的產銷市場，但近年來，歐美等海外市場增量明顯，再加上海外資本市場上市門檻低，籌資速度也快，國內企業謀劃海外上市，主要是為了吸引優質資本、獲得更高估值、拓展海外業務、提升國際影響力。

其實，對于上述舉動，三家企業早已制定規劃。國軒高科表示，要加快公司的國際戰略布局，打造國際化品牌，滿足海外業務發展的資金需求。科達制造也在公告中表示，將進一步提升公司治理水平和核心競爭力，深入推進公司全球化戰略，滿足公司業務發展的需求。杉杉股份希望充分利用資本市場支持，與境外資本市場實現直接對接，提升公司的海外品牌知名度和影響力，拓寬海外金融融資能力。此外，引入境外專業投資機構和產業投資者，還可以進一步優化杉杉股權結構。

華鑫證券的研究報告更是提出，境外發行 GDR 融資，可以募集境外資金，還可以通過與瑞士資本市場的直接對接，可以吸引海外的長期投資者，改善公司的股東結構。顯然，籌劃境外發行全球存托憑證并擬在瑞士證券交易所上市，已經成為新能源汽車鋰電池企業向全球市場進一步發展的步驟，在業務拓展、資金籌備、優化企業結構等方面起著至關重要的作用。

外部環境存在不確定性

企業需做好風險評估

記者了解到，科達制造已經收到中國證監會于 5 月 7 日出具的《中國證監會行政許可申請受理單》，中國證監會對該公司提交的關于擬發行存托憑證并在瑞士證券交易所上市的申請材料進行了審查，認為所有材料齊全，決定對該行政許可申請予以受理。國軒高科在 5 月 6 日的投資者電話會議上稱，公司將于 7 月底前完成境外上市。

記者了解到，今年 2 月 11 日，中國證監會就發布了《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》。此舉是中國資本市場改革的重要一步，有利于提高國內資本市場的開放程度，也有利于國內企業在國際資本市場樹立形象。3 月 16 日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題，提出中國政府繼續支持各類企業到境外上市。

國軒高科財務總監潘旺表示，金融委會議對穩增長的堅定支持，讓 A 股市場吃下了一顆政策 " 定心丸 "，也讓投資機構的信心有了很大提振。國軒高科正是借助國家支持資本市場對外開放的契機，籌劃境外發行 GDR 并在瑞士證券交易所上市。潘旺說：" 我們堅信，擴大資本市場對外開放，將適應我國實體企業全球化拓展需求，支持符合國家產業政策導向的優質企業更好地利用兩個市場、兩種資源，促進實體經濟高質量發展。"

當前，國際形勢緊張，俄烏沖突對歐洲影響巨大，國外市場具有很大的不確定性。此前，在美國上市的中國科技股退市風波在國內引起關注，美國證券交易委員會（SEC）近日又將 5 家中概股公司列入有退市風險的清單。

于清教告訴記者，地緣政治風險是需要重點關注的，正在蔓延的 " 中概股 " 退市潮就是前車之鑒。此外，新能源汽車鋰電池企業還面臨估值被高估或低估、海外資本惡意收購等風險等。于清教說：" 這就要求企業上市地點和時機的選擇要謹慎，并做好投資者關系管理、反收購管理等工作，還需要保障公司自身經營的穩健運行，不觸碰境外上市監管雷區。"