1 儲能市場發展分析

多因素共同推動，儲能行業爆發在即

電力系統轉型在即，儲能行業迎來發展。碳中和目標的實現需要風電、光伏等新能源 大規模的建設，而新能源發電具有不穩定性、間歇性的問題，提高了電網在輸配容量、電 頻波動控制等方面的要求，有效的運營需要新型電力系統的支持，新型電力系統正在經歷 從“源-網-荷”到“源-網-荷-儲”的變化，儲能有望成為新型電力系統的第四大基本要素。 新型電力系統在用電側，將由同步發電機轉變為光伏、風電等可再生能源為主；在輸配電 側，由單向送電轉變為特高壓直流、雙向輸配電系統；在用電側，由單一用電轉變為復合 多層次用電。而儲能設備貫穿于新型電力系統轉型的發電、輸配電、用電三個環節，將迎來快速發展的機遇。

風電和光伏裝機規模持續增長，發展前景廣闊。在政策鼓勵和成本下降趨勢下，過去 5 年風電和光伏的裝機量和發電量持續增長。裝機規模上，2016-2020年風電和光伏裝機 均呈現良好增長態勢，其中風電裝機年增長保持在18GW，光伏裝機年增長保持在25GW， 2021 前三季度光伏和風電新增裝機為 16.4GW 和 25.6GW。發電量上，2016-2020 年光 伏與風電發電量保持了較快的增長，五年間 CAGR 分別為 37.84%和 18.35%，2021 前三 季度光伏和風電發電量分別為 1362.2 億千瓦時和 4025.0 億千瓦時，同比增長 27.24%和 35.44%。能源布局上，“十四五”規劃對光伏和風電發展提供了政策保障，在風電光伏競爭力持續強化的情況下，我們預計：國內非化石能源消費占比有望于 2025 年達 21%左右， 于 2030 年達 26%左右；2025年全球可再生能源電力在總發電量中比重有望穩步提升至 18.5%左右；若按照風電/光伏電量比重分別約8.5%/7%估算，未來 5年全球風電光伏年均 裝機需求有望超 100/230GW。

可再生能源發電規模激增，加大儲能需求。可再生能源大規模接入，增加發電端出力 的波動性，也對電網的承受能力提出挑戰，新能源穩定并網需要配備調峰、調頻裝置，而 儲能是其中最重要的裝置。“鴨子曲線”說明了使用可再生能源的商業發電模式中，受發 電時段所限，用電負載和發電量之間存在的落差，隨著風電、光伏的快速發展，用電需求 和發電產出的時間錯位波動性加劇。通過對電池儲能系統充放電操作的合理控制，能解決 “鴨子曲線”的問題。

國內政策積極推動，多地陸續公布儲能規劃。各地政府對“雙碳”目標響應積極，風電、光伏政策及配套儲能規劃已陸續出臺，截至 2021 年 11 月，國內多個省市明確了配套 儲能設備的規格要求，并明確規定配儲比例和時長要求。隨著“十四五”風光裝機容量的擴大，各地的儲能保障政策會進一步擴容，推動儲能規模的擴張和行業發展。

成本下降推動儲能行業發展，電價體系促使儲能盈利能力改善。近些年來，儲能電池 成本不斷下降，疊加電價機制逐漸靈活，商業模式逐漸成型。2010-2020 年，鋰電池組價 格穩定下降，10 年間 CAGR 為-19.4%，有效擴大了儲能電池的市場應用，推動儲能行業 發展。此外，近年來電價改革引起峰谷價差拉大，為儲能電池創造了套利空間。用戶側峰 谷電價差拉大，最大系統峰谷差率超過 40%的地方，峰谷電價價差原則上不低于 4:1，其 他地方原則上不低于 3:1。電價改革推動了制度的建設，進一步刺激了對儲能電池的需求， 改善了儲能系統的盈利能力。