智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華西證券發(fā)布研究報(bào)告稱，隨著國(guó)家全面推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作，各地區(qū)增加垃圾焚燒、垃圾處理、污水處理等協(xié)同處置項(xiàng)目，綠色低碳能源體系將逐步完善，在“雙碳”背景下，借著新能源國(guó)家利好政策的東風(fēng)，必將迎來新一輪的高速發(fā)展。在全國(guó)各電力中心交易電量持續(xù)增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期交易電量同比增長(zhǎng)的背景下，加大各地區(qū)富余電量消納。新能源運(yùn)營(yíng)商受益于內(nèi)需擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)效率提升，業(yè)績(jī)提升。推薦關(guān)注火電轉(zhuǎn)型新能源標(biāo)的華能國(guó)際(600011.SH);同時(shí)受益的新能源運(yùn)營(yíng)電站有太陽能(000591.SZ)、節(jié)能風(fēng)電(601016.SH)，受益的港股標(biāo)的有龍?jiān)措娏?00916)、華潤(rùn)電力(00836)、中國(guó)電力(02380)。

　　華西證券主要觀點(diǎn)如下：

　　6月垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目累計(jì)開標(biāo)總金額達(dá)38.5億人民幣，協(xié)同處置成為趨勢(shì)

　　根據(jù)北極星固廢網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目招標(biāo)一掃4、5月的低迷態(tài)勢(shì)，多個(gè)項(xiàng)目開標(biāo)，累計(jì)開標(biāo)8個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，涉及項(xiàng)目投資總金額達(dá)38.5億人民幣，新增生活垃圾焚燒處理產(chǎn)能5100噸/日。從公示的垃圾處理單價(jià)來看，平均處理費(fèi)用約為93元/噸，其中公用能源投資(臺(tái)山)有限公司中標(biāo)的臺(tái)山市靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目垃圾處理費(fèi)最高，達(dá)到126元/噸。項(xiàng)目金額最高的項(xiàng)目是惠東生活垃圾綜合處理三期項(xiàng)目，即8.39億元，處理規(guī)模1500噸/日。而六月超過千噸的項(xiàng)目?jī)H兩個(gè)，均來自廣東，除上述一個(gè)外，還有一個(gè)就是臺(tái)山市靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，處理規(guī)模達(dá)到1000噸/日。

　　6月垃圾焚燒項(xiàng)目招標(biāo)觸底反彈趨勢(shì)有望帶動(dòng)垃圾焚燒行業(yè)新一輪的活躍程度，從而提升行業(yè)景氣度。從6月開標(biāo)的項(xiàng)目看，龍巖市固體廢棄物綜合處理中心特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目包含垃圾焚燒發(fā)電、餐廚垃圾處理、廚余垃圾處理、滲濾液與污水處理5個(gè)子項(xiàng)目。此外，鎮(zhèn)康縣生活垃圾焚燒廠建設(shè)項(xiàng)目、惠東生活垃圾綜合處理三期、臺(tái)山市靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目、龍口市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目均協(xié)同處置餐廚垃圾或污泥。隨著“十四五”期間國(guó)家對(duì)生活垃圾處置的重視，垃圾處理行業(yè)尤其是垃圾協(xié)同處理板塊有望得到發(fā)展。

　　5月電力交易量同比大增，電力市場(chǎng)有序推進(jìn)

　　根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，5月份，全國(guó)各電力交易中心組織完成市場(chǎng)交易電量3974.2億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)34.1%。省內(nèi)交易電量合計(jì)為3211.7億千瓦時(shí)，其中電力直接交易3099億千瓦時(shí)(含綠電交易19.3億千瓦時(shí)、電網(wǎng)代理購(gòu)電499.8億千瓦時(shí))、發(fā)電權(quán)交易100.8億千瓦時(shí)、其他交易12億千瓦時(shí)。電力市場(chǎng)改革成效頗為顯著，隨著電力市場(chǎng)交易電量的規(guī)模不斷擴(kuò)大，電力市場(chǎng)資源配置將不斷得到優(yōu)化，有利于電價(jià)市場(chǎng)化的發(fā)展以及發(fā)電行業(yè)的發(fā)展。5月份，全國(guó)電力市場(chǎng)中長(zhǎng)期電力直接交易電量合計(jì)為3213.6億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)32.2%。電力市場(chǎng)的有序推進(jìn)，有助于加快構(gòu)建以新能源為主體的新型電力多邊交易市場(chǎng)，充分發(fā)揮電力市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。

　　國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)降后趨穩(wěn)，后市仍將偏弱運(yùn)行。

　　本周產(chǎn)地方面，國(guó)內(nèi)主流煤礦多繼續(xù)以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)保供資源為主，落實(shí)中長(zhǎng)期合同合理價(jià)格，余量做市場(chǎng)地銷，部分煤礦繼續(xù)暫停對(duì)外銷售。就市場(chǎng)煤來看，本周前半段，主產(chǎn)區(qū)對(duì)外銷售的煤礦多有銷售壓力，出貨節(jié)奏放緩，有部分庫(kù)存累積，產(chǎn)地市場(chǎng)價(jià)格承壓;后半段，部分貿(mào)易商備貨需求釋放，拉運(yùn)積極性提升，到礦車輛增加，煤礦出貨情況好轉(zhuǎn)，坑口價(jià)格整體趨穩(wěn)，個(gè)別前期降幅較大的煤礦出現(xiàn)小幅反彈。

　　下游需求方面，本周國(guó)內(nèi)下游主力電廠補(bǔ)庫(kù)繼續(xù)以長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤下游需求主要來源于非電力用戶，部分化工用戶采購(gòu)節(jié)奏放緩。隨氣溫回升，主力電廠日耗較前期有所提升，同比降幅收窄，但長(zhǎng)協(xié)資源保障下集中采購(gòu)市場(chǎng)煤需求暫未釋放;非電力用戶采購(gòu)多按需進(jìn)行，內(nèi)陸局部地區(qū)部分化工用戶設(shè)備檢修，采購(gòu)節(jié)奏有放緩，該行判斷，后市需求提升較弱，難以支持煤價(jià)上行，仍將偏弱運(yùn)行。

　　國(guó)內(nèi)LNG均價(jià)延續(xù)下調(diào)，美國(guó)天然氣價(jià)格整體維持下降趨勢(shì)。